«Ασφυκτιά» η αγορά ασημιού - Δραματική μείωση των αποθεμάτων και ταυτόχρονη έκρηξη της ζήτησης

Οι παγκόσμιες αγορές αργύρου εισέρχονται σε μια περίοδο διαρκούς στενότητας, καθώς η προσφορά πασχίζει να συμβαδίσει με τη μεταβαλλόμενη ζήτηση και τη μείωση των αποθεμάτων.
Σύμφωνα με το Ινστιτούτο Ασημιού - το κορυφαίο στον παγκόσμιο κλάδο πολύτιμων μετάλλων- η αγορά ασημιού έχει περιέλθει σε πολυετές έλλειμμα, με τις συνεχιζόμενες ελλείψεις να μειώνουν σταθερά τα διαθέσιμα αποθέματα.

Έξι συνεχόμενα ετήσια ελλείμματα

Η αγορά έχει καταγράψει πλέον έξι συνεχόμενα ετήσια ελλείμματα, με τις ελλείψεις να συνεχίζουν να μειώνουν τα υπέργεια αποθέματα. Ενώ η συνολική προσφορά αυξήθηκε το 2025, λόγω των μέτριων αυξήσεων στην εξόρυξη και την ανακύκλωση, αυτά τα κέρδη δεν ήταν αρκετά για να κλείσουν το χάσμα. Μεγάλο μέρος του ασημιού στον κόσμο παράγεται ως υποπροϊόν άλλων μετάλλων, περιορίζοντας την ταχύτητα με την οποία η παραγωγή μπορεί να ανταποκριθεί στις υψηλότερες τιμές.
Ταυτόχρονα, η ζήτηση εξελίσσεται. Η βιομηχανική χρήση έχει ελαφρώς μειωθεί, ιδίως σε τομείς που είναι ευαίσθητοι στην άνοδο των τιμών, όπως τα κοσμήματα και η κατασκευή ηλιακών συλλεκτών. Ωστόσο, αυτή η μείωση έχει αντισταθμιστεί από την απότομη αύξηση της επενδυτικής ζήτησης. Οι αγορές κερμάτων, ράβδων και προϊόντων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο έχουν αυξηθεί σημαντικά, ασκώντας πρόσθετη πίεση στη φυσική διαθεσιμότητα.

Ασφυξία στην αγορά

Αυτός ο συνδυασμός περιορισμένης προσφοράς και ανθεκτικής επενδυτικής ζήτησης σφίγγει περαιτέρω την αγορά. Καθώς τα αποθέματα συνεχίζουν να μειώνονται, το σύστημα γίνεται πιο ευαίσθητο σε ξαφνικές μεταβολές, οδηγώντας σε αυξημένη αστάθεια τιμών καθώς χώρες όπως η Κίνα αγωνίζονται να αποκτήσουν μέταλλο.
Οι τιμές του ασημιού έχουν ήδη αντανακλάσει ορισμένες από αυτές τις πιέσεις, με ισχυρά κέρδη τον τελευταίο χρόνο και περιστασιακές αιχμές σε περιόδους έντασης στην αγορά. Οι υψηλότερες τιμές πιθανότατα θα είναι απαραίτητες για την αποκατάσταση της ισορροπίας, καθώς οι παραδοσιακές προσαρμογές προσφοράς και ζήτησης αποδεικνύονται ανεπαρκείς.

Συνολικά, η αγορά ασημιού φαίνεται να απομακρύνεται από τους συνήθεις κύκλους της και να εισέρχεται σε ένα πιο δομικά περιορισμένο περιβάλλον, όπου οι ελλείψεις και η αστάθεια θα μπορούσαν να παραμείνουν βασικά χαρακτηριστικά τα επόμενα χρόνια.

www.bankingnews.gr